Technologické akcie jsou rozkolísané, ale těchto 20 firem by mohlo v příštích letech zaznamenat raketový růst

V technologickém sektoru podle analytika z Mizuho panuje „krize důvěry“.

Z toho důvodu se investoři mohou chtít soustředit na akcie, které stojí na pevných základech.

To, co začalo jako obavy z hrozby nových funkcí umělé inteligence pro tradiční softwarové firmy, se rozrostlo ve výprodej, který zasáhl širší technologický sektor. A i když se akcie odrazily, analytik obchodního týmu Mizuho Jordan Klein upozornil, že „dřívější lídři“ Nvidia (NVDA) a Broadcom (AVGO) v poslední době spíše stagnovali.

„Tech investoři [jsou] frustrovaní, naštvaní, znepokojení“ tím, že institucionální investoři drží několik stejných titulů, že valuace nejsou udržitelné a že jakákoli drobná zpráva může srazit celý technologický obchod, napsal v poznámce pro klienty.

Rotace ze softwaru do hardwaru

Zatímco mezi velkými technologickými firmami, které mohou v příštích letech růst nejrychleji podle tržeb, jsou i někteří softwaroví hráči, mnoho titulů s nejrychlejším očekávaným růstem tržeb spadá do sektorů navázaných na hardware. To pomáhá ilustrovat, proč letos dochází k přesunu investorů ze softwaru do „hardwarových“ příběhů.

Při výběru velkých technologických akcií jsme vycházeli ze 70 firem v sektoru informačních technologií indexu S&P 500 a přidali 12 firem z Nasdaq-100 Technology Sector Index, které nejsou v „IT“ sektoru S&P 500.

Mezi těmito 82 společnostmi se u následujících 20 očekává, že letos zvýší tržby nejvíce, podle konsenzu odhadů analytiků LSEG (upraveno na kalendářní roky u firem, jejichž fiskální rok se neshoduje s kalendářním).

Společnost

Oček. růst tržeb 2026

Oček. 2letý CAGR tržeb do 2027

Změna ceny v roce 2026 do 5. 2.

Forward P/E

Forward P/E k 31. 12.

Sandisk Corp. (SNDK)

130,9%

68,3%

143%

8,1

13,6

Micron Technology Inc. (MU)

65,5%

39,7%

34%

9,4

7,9

Palantir Technologies Inc. (PLTR)

57,6%

50,0%

−27%

91,4

173,1

Super Micro Computer Inc. (SMCI)

54,9%

34,9%

5%

11,3

11,6

Nvidia Corp. (NVDA)

54,8%

41,3%

−8%

21,1

24,5

Broadcom Inc. (AVGO)

49,6%

42,0%

−10%

26,8

31,9

AppLovin Corp. (APP)

37,0%

31,9%

−44%

23,7

45,5

Amphenol Corp. (APH)

35,6%

23,4%

−6%

28,1

31,7

Advanced Micro Devices Inc. (AMD)

33,6%

37,0%

−10%

26,7

33,1

Teradyne Inc. (TER)

31,6%

25,2%

40%

40,3

36,7

Synopsys Inc. (SNPS)

31,1%

20,5%

−13%

26,9

31,7

DoorDash Inc. (DASH)

29,9%

24,3%

−19%

54,7

70,7

Western Digital Corp. (WDC)

29,0%

25,6%

51%

21,6

19,6

Seagate Technology Holdings PLC (STX)

27,7%

22,6%

47%

24,0

20,5

Fair Isaac Corp. (FICO)

25,4%

21,0%

−20%

28,8

38,9

Oracle Corp. (ORCL)

24,9%

33,4%

−30%

17,6

25,2

Meta Platforms Inc. (META)

24,3%

21,2%

2%

21,9

22,1

Microchip Technology Inc. (MCHP)

23,9%

21,1%

22%

28,0

28,8

Shopify Inc. (SHOP)

23,9%

22,9%

−31%

56,0

85,9

Marvell Technology Inc. (MRVL)

23,5%

25,5%

−13%

21,2

24,0

Zdroj: LSEG

Pro srovnání: sektor informačních technologií v rámci S&P 500 má letos vykázat vážený nárůst tržeb na akcii o 17 % a CAGR tržeb 18,5 % za období 2025–2027.

Tabulka zahrnuje i srovnání forward P/E. Samozřejmě, u mnoha firem P/E klesá částečně kvůli poklesu ceny akcií. Existují však čtyři firmy, u nichž forward P/E kleslo, i když cena akcií rostla — protože konsenzuální odhady EPS na příštích 12 měsíců rostly rychleji. Jsou to Sandisk (SNDK), Super Micro Computer (SMCI), Meta Platforms (META) a Microchip Technology (MCHP).

Polovina firem se obchoduje s forward P/E nižším, než je vážené P/E celého IT sektoru (25,7).

Není to konec softwaru

Palantir Technologies (PLTR), jehož akcie tento klesly začátkem února 2026 asi o 8 %, má třetí nejvyšší očekávaný růst tržeb v této skupině — a nejvyšší mezi softwarovými tituly (57,6 %).

Ve výsledcích zveřejněných dříve firma uvedla výhled růstu tržeb o 61 % v roce 2026 — nad 40 %, které očekávali analytici z Wall Street. Analytik Wedbush Dan Ives označil Palantir v poznámce za jeden ze svých „top tech titulů k držení v roce 2026“ a napsal, že společnost může v dohledné době přinést „bezprecedentní trakci pro celé portfolio napříč federálním i komerčním segmentem“.

Oracle (ORCL) utrpěl také, když se investoři obávali jak zranitelnosti jeho byznysu v podnikových aplikacích, tak rostoucího dluhu z financování významné části výstavby datových center OpenAI. Přesto může firma růst tržbami tempem 33% CAGR během dvou let, protože se jí daří nabírat AI zakázky.

Trh pamětí se dál přiostřuje

Asi méně překvapivé je, že výrobci pamětí Sandisk a Micron Technology (MU) mají v této skupině nejvyšší odhadovaný růst tržeb pro rok 2026 — 130,9 % a 65,5 %.

Nedostatky na trhu pamětí posunuly akcie firem z oblasti pamětí a úložišť výše, protože společnosti získaly větší cenovou sílu jak kvůli napjaté nabídce, tak díky prodeji vyšších kapacit s vyšší cenou. Zároveň jsou výrobci pamětí a úložišť zdrženliví v rozšiřování kapacit navzdory prudké poptávce — obávají se, že by nakonec mohlo dojít k přebytku v typicky cyklickém trhu.

V poslední výsledkové zprávě Sandisk stanovil výhled tržeb pro fiskální 3. čtvrtletí na 4,4–4,8 mld. USD — střed pásma je téměř o 60 % výše než konsenzus analytiků na FactSet (2,9 mld. USD). A výhled upraveného zisku na akcii pro 3. čtvrtletí byl o více než 150 % nad odhady.

Navzdory tomu, že byl začátek února 2026 stržen obavami, které otřásaly technologickým obchodem, je akcie Sandisku letos zatím o 143 % výše a od odštěpení od Western Digital (WDC) přibližně před rokem vzrostla o více než 1500 %. Western Digital i další lídr v oblasti úložišť Seagate Technology Holdings (STX) mají letos také vykázat silný růst tržeb — 29 % a 27,7 %.

Čtěte také:

Softwarové akcie s potenciálem vyrůst až o 75 %. Je pro ně správný čas?

20 akcií pro momentum investory

Trumpovo šílení kolem Grónska má vliv na burzu. Jakých akcií se týká?

Micron se rovněž veze na AI vlně v paměťovém segmentu: tento týden klesl zhruba o 4 %, ale od začátku roku je zhruba o 38 % výše. Firmě pomáhá, že je jednou ze tří společností na světě, které vyrábějí high-bandwidth memory (HBM) — typ paměti zásadní pro AI čipy, například grafické procesory Nvidie, protože podporuje větší a výkonnější AI modely.

Výrobce čipů koncem minulého měsíce oznámil plán řešit další „úzké hrdlo“ v paměťích pomocí pokročilého závodu na výrobu waferů v Singapuru pro NAND. Nabídka NAND se zpřísnila, protože je klíčová pro inference, tedy běh AI modelů. Na rozdíl od dynamické RAM, která se vrství do HBM, je NAND nevolatilní — lze ji použít k ukládání dat bez potřeby napájení.

Výrobci čipů dostávají „hlas důvěry“

Oznámení Googlu, že zvyšuje letošní odhad kapitálových výdajů na 175–185 mld. USD, by mělo být dobrou zprávou pro výrobce čipů Broadcom a Nvidia: Google (GOOGL/GOOG) spolupracuje s Broadcomem na vlastních čipech a používá grafické procesory Nvidie.

Velká část výdajů Googlu půjde na čipy, uvedl pro MarketWatch Gil Luria, šéf technologického výzkumu v D.A. Davidson. A analytik Jefferies Blayne Curtis v poznámce napsal, že capexový výhled Googlu „představuje významný hlas důvěry, že výdaje na AI porostou“.

Také capexový výhled Amazonu (AMZN) ve výši 200 mld. USD by měl hrát do karet Nvidii. Růst tržeb Nvidie se pro rok 2026 odhaduje na 54,8 %, zatímco Broadcom má podle očekávání dosáhnout 49,6 %.

 

Britney Nguyen je technologická reportérka, která se věnuje Nvidia, čipům a umělé inteligenci

Philip van Doorn píše investiční rubriku Deep Dive pro MarketWatch

Lem edit

Biztweet, podpořte nás nákupem v našem eshopu

Máte zájem o informační zpravodajský servis z investičního prostředí, nebo analýzu trhu na klíč podle Vašich požadavků? Napište na kontakt@businesspr.eu

Pokud považujete texty Biztweetu za přínosné, věnujte jakýkoliv dar na Číslo účtu 1027300577/5500 IBAN: CZ1455000000001027300577 BIC/SWIFT: RZBCCZPP