ESG trh: Příležitost pro české firmy, nebo nová regulační zátěž?
Evropa směřuje k zelenému kapitálu. Bez důvěry a standardů ale ESG zůstává pod tlakem.
Evropský trh s ESG dluhopisy – tedy instrumenty, které zohledňují environmentální, sociální a správní (governance) faktory – v posledních letech rychle roste. Nejvýraznější jsou emise takzvaných zelených dluhopisů, následované sociálními a udržitelnostními. Základní otázka ale zní: Vyplatí se emitentům tyto nástroje i finančně?
Podle nové analýzy Evropského úřadu pro cenné papíry a trhy (ESMA) zatím ne. Trh neprokazuje systematickou cenovou výhodu ESG dluhopisů oproti tradičním. Očekávaný efekt nižšího výnosu („greenium“) se nedostavil – výhody mají spíše firmy s kvalitním profilem, nikoli automaticky ty, které si dají na štítek „ESG“.
Čtěte také:
Fašistické tendence jsou v Česku přítomné. Společnost musí být na pozoru
20 akcií, které stojí za zvážení, pokud hledáte alternativy k S&P 500
Významným problémem je i riziko greenwashingu. Slabá standardizace a nejednotné definice ESG totiž umožňují, aby se za „zelené“ vydávaly i pochybné projekty. Důvěra investorů tak klesá.
Přísnější standardy a transparentnost
ESMA proto podporuje zavedení jednotného a závazného rámce pro označování ESG dluhopisů, například formou EU Green Bond Standardu. Ten by měl:
- omezit prostor pro greenwashing,
- zvýšit důvěru investorů
- posílit informační transparentnost díky povinnému ověřování třetími stranami.
Současně navrhuje behaviorální i daňové motivace pro investory, například garance výnosu či daňové úlevy u ověřených ESG instrumentů.
Tomáš Lemešani, Biztweet, podpořte nás nákupem v našem eshopu
Independent Media Publishing s.r.o. - Analýza, Case study, Policy paper
Pro konzultaci a objednávku služeb pište na kontakt@businesspr.eu, independencetl@protonmail.com