15 akcií překonalo index S&P 500 a přitom zlevnilo

Při investování do akcií investoři sledují hlavně populární firmy a giganty. Méně známé „šedé myšky“ však dokáží vydělat více a při nižších nákladech.

Index S&P 500 přinesl ke konci září 2025 celkový výnos přes 14 % včetně reinvestovaných dividend. Ačkoli se finanční média pochopitelně soustřeďují na největší technologické společnosti, které dominují indexu velkých amerických firem, trh rozdělil zisky i šířeji — a vybraná skupina vítězných akcií se podle nejčastěji sledovaného ukazatele ocenění stala levnější. 

S&P 500 je vysoce koncentrovaný, protože je vážený podle tržní kapitalizace. To znamená, že pět největších pozic ve fondu SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) v hodnotě 659 miliard dolarů — Nvidia, Microsoft, Apple, dvě třídy akcií Alphabetu a Amazon — společně představuje až 29,4 % portfolia.

Z celkových 500 akcií v indexu (bez duplicitních tříd akcií jako Alphabet Class C) jich 178 přineslo vyšší výnos než samotný index. Všechny výnosy v článku zahrnují reinvestované dividendy a u fondů jsou očištěny o náklady.

Zisky tedy nebyly výlučně soustředěny do top technologických gigantů. Tento rok byl příznivý i pro tzv. momentové investiční strategie. Například fond Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) s aktivy 16,9 miliardy dolarů dosáhl výnosu 28,8 %.

Čtěte také:

Novým hitem v čipech je Rambus

IPO Gemini využívá krypto horečku k dalšímu zbohatnutí dvojčat Winklevossových

Broadcom s dobrými zprávami a rekordním výhledem

SPMO se rebalancuje dvakrát ročně. Z akcií v S&P 500 vybírá ty s největším cenovým růstem za předchozích 12 měsíců (kromě posledního měsíce) a zohledňuje i volatilitu. Do portfolia se zařadí 20 % akcií s nejvyšším skóre, přičemž vážení zůstává podle tržní kapitalizace. Cílem je „nastoupit“ na akcie, které mají silný zájem investorů, a opustit ty, které jsou v klesajícím trendu.

Roční náklady fondu jsou 0,13 %, což znamená 13 dolarů ročně na investici 10000 USD. Za posledních 5 let fond vydělal 163,4 %, zatímco SPY 115,6 % (při nákladech 0,0945 %).

Konkurence pro SPMO (fondy fungující alespoň 5 let):

JPMorgan U.S. Momentum Factor ETF (JMOM): výnos 110 %, náklady 0,11 %
HCM Defender 500 Index ETF (LGH): výnos 120,7 %, náklady 1,06 %
Pacer Lunt Large Cap Multi‑Factor Alternator ETF (PALC): výnos 99,1 %, náklady 0,60 %
Pacer Lunt Large Cap Alternator ETF (ALTL): výnos 83,5 %, náklady 0,60 %

Momentový filtr s hodnotovým nádechem

Z 178 akcií v indexu S&P 500, které v tomto roce překonaly výnos indexu (14,4 %), jich 15 zaznamenalo pokles forwardového P/E poměru. Jedná se o poměr aktuální ceny akcie a odhadovaného zisku na akcii za následujících 12 měsíců podle analytiků (FactSet).

Těchto 15 akcií, seřazených podle aktuálního forwardového P/E (od nejnižšího):

Společnost	Ticker	Forward P/E	P/E konec 2024	Celkový výnos YTD
Synchrony Financial	SYF	8,5	9,4	19,4 %
Travelers Cos. Inc.	TRV	11,2	11,4	16,4 %
Steel Dynamics Inc.	STLD	12,1	12,2	23,1 %
Nucor Corp.	NUE	13,2	13,9	15,2 %
Carnival Corp.	CCL	13,4	13,9	22,5 %
Charles Schwab Corp.	SCHW	18,1	19,0	28,6 %
Williams Cos. Inc.	WMB	25,6	25,9	13,9 %
Analog Devices Inc.	ADI	26,7	28,7	17,0 %
Nvidia Corp.	NVDA	30,9	31,3	31,6 %
Coinbase Global Inc.	COIN	45,6	53,3	37,9 %
Palo Alto Networks Inc.	PANW	53,7	54,0	14,4 %
Insulet Corp.	PODD	60,2	66,5	26,7 %
DoorDash Inc.	DASH	74,9	82,7	58,1 %
Boeing Co.	BA	115,4	147,5	21,8 %
Ventas Inc.	VTR	120,1	155,7	15,7 %

Zdroj: FactSet

Pro srovnání, index S&P 500 se aktuálně obchoduje s váženým forwardovým P/E na úrovni 22,9, což je vzestup oproti 21,7 na konci roku 2024.

Philip van Doorn píše investiční sloupek Deep Dive pro portál MarketWatch

lem edit, Biztweet, podpořte nás nákupem v našem eshopu

Máte zájem o informační zpravodajský servis z investičního prostředí, nebo analýzu trhu na klíč podle Vašich požadavků? Napište na kontakt@businesspr.eu

Pokud považujete texty Biztweetu za přínosné, věnujte jakýkoliv dar na Číslo účtu 1027300577/5500 IBAN: CZ1455000000001027300577 BIC/SWIFT: RZBCCZPP