Trumpův armagedon na burze. Co je možné očekávat?
Pády o desítky procent napříč všemi tituly burzy, dva velké výprodeje a panika. Trumpova ekonomická politika vyděsila trhy a vyvolává chaos podobný krachu. Jaký vývoj je možné očekávat?
Mizerný začátek dubna 2025 pro akciové investory na celém světě následuje další a další pokles. Ten se nevyhýbá ani gigantům a velkým indexům, které dosud rostly desítky let.
Stratégové společnosti Truist Keith Lerner a Jake Reid ve zveřejněné zprávě konstatují, že pády trhu často následují výrazné pohyby nahoru nebo dolů během následujících týdnů. Krátkodobé tržní výnosy proto bývají smíšené. Pravděpodobnost růstu trhů se však s rozšiřováním časového horizontu výrazně zvyšuje.
Předchozími obdobími, kde se vyskytly mamutí dvoudenní poklesy podobné nynějšku byly krach burzy v roce 1987, velká finanční krize v roce 2008 a turbulence související s COVID-19 v roce 2020.
Dny velkého poklesu se obvykle nevyskytují izolovaně. Historie ukazuje, že několik největších dvoudenních poklesů indexu S&P 500 bylo následováno některými z největších dvoudenních růstů během příštích 30 dnů.
Krátkodobé výnosy jsou smíšené: Pravděpodobnost výrazného růstu akciového trhu během několika příštích měsíců po velkých dvoudenních výprodejích je smíšená. V některých případech, zejména na podzim roku 2008, stále existovala slušná část poklesu.
Delší časový horizont zvyšuje pravděpodobnost zisků: v delším časovém horizontu se výnosy výrazně zlepšily. To se stalo rychleji po počátečním dvoudenním poklesu, jako například po Černém pondělí.
Ale co když současný propad trhu předznamenává recesi? Akcie se po Černém pondělí rychle odrazily, protože v té době to nebyl důvod pro pád trhu. Škody se však mohou prodloužit, pokud investoři počítají s tím, že ekonomická kontrakce bude brzdit zisky společností.
Čtěte také:
Sázka Buffetta na BYD se vyplácí. Tesla na čínského konkurenta ztrácí
Boeing soupeřil s Lockheed o kontrakt za 20 miliard dolarů. Zvítězil
Ekonomičtí analytici společnosti Truist viděli šanci 50/50, že Trumpova cla způsobí recesi v USA, přičemž pravděpodobnost roste, čím déle budou obchodní poplatky platit.
Historicky je medián poklesu S&P 500 kolem recese 24 %, poznamenal tým Truist. Na základě toho současný pokles indexu S&P 500 o 17 % od konce února naznačuje, že trh má zhruba 60% až 70% pravděpodobnost recese, dodali.
Co by tedy investoři měli dělat? Jedna věc, kterou je třeba si uvědomit, je, že futures naznačují, že S&P 500 poroste.
Truist uvádí, že jeho posláním je zaujmout opatrnější postoj, i když vzhledem k tomu, jak moc trhy nyní poklesly, není čas být negativnější – alespoň ne v krátkodobém horizontu.
"Trhy nyní alespoň lépe diskontují část nejistoty a laťka pozitivních překvapení byla nastavena níže. Existuje tedy riziko dalšího poklesu trhu, ale i trocha dobrých zpráv by mohla vyvolat velkou pozitivní reakci," uvádí zpráva Truist.
Generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon v dopise investorům uvedl, že cla povedou k inflačním výsledkům a růst se zpomalí, i když pochyboval, že by došlo k recesi.
Biztweet, podpořte nás nákupem v našem eshopu
Máte zájem o informační zpravodajský servis z investičního prostředí, nebo analýzu trhu na klíč podle Vašich požadavků? Napište na kontakt@businesspr.eu
Pokud považujete texty Biztweetu za přínosné, věnujte jakýkoliv dar na Číslo účtu 1027300577/5500 IBAN: CZ1455000000001027300577 BIC/SWIFT: RZBCCZPP